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軍工行業:景氣持續向好 中報窗口期看好優質標的配置價值

中富網快訊:摘要 【軍工行業:景氣持續向好 中報窗口期看好優質標的配置價值】軍工行業景氣度持續上行,優質標的中報業績預計將較快增長;受益于成長與改革方面的利好,未來行業的業績和估值水平有望持續提高。

  行業景氣持續上行,優質資產具有較高中長期投資價值。十一大軍工集團2018年全年營收與歸母凈利潤增速分別為0.7%和7.0%,2019Q1十大軍工集團(航天科技集團未披露財報)營收和歸母凈利潤分別為4747億元和198億元,較上年同期分別提高5.4%和43.2%。從軍工板塊上市公司的業績看,2019Q1軍工板塊營收515.40億元(+16%),歸母凈利潤15.59億元(+66%),均呈現加速增長的態勢。軍工板塊在宏觀經濟不確定性加劇背景下呈現出明顯的逆周期特點,“十三五”計劃即將進入收尾階段,軍工行業成長與改革層面紅利有望快速釋放,優質軍工資產將顯現出較強的中長期投資價值。

  中報業績預告整體向好,國企與優質民參軍企業業績較快增長。截止本周,申萬國防軍工板塊共有25公司披露業績預告,其中14家公司業績預增,11家公司業績預減。從業績預告的整體情況看,25家公司2019H1凈利潤中值預計合計約為12.82億元,較上年同期增長32.71%。從具體公司業績情況看,板塊內上市公司中報業績增速出現分化,鋼研高納、晨曦航空等國有企業與優質民參軍企業中報業績實現較快增長,受訂單、市場環境等因素影響,部分民參軍企業中報業績預計將發生明顯下滑。

  投資建議:關注績優的核心配套企業及優質民參軍標的。軍工行業景氣度持續上行,優質標的中報業績預計將較快增長;受益于成長與改革方面的利好,未來行業的業績和估值水平有望持續提高。重點推薦核心配套企業及優質民參軍標的:四創電子、中航光電、中直股份、中航電子、景嘉微。

  風險提示:

  中報預告規則導致統計結果失真;軍品訂單不及預期。

重點公司主要財務數據重點公司現價EPSPE評級2018A2019E2020E2018A2019E2020E四創電子46.741.621.892.17292522買入中航光電34.741.211.151.38293025買入中直股份41.610.871.101.34483831買入中航電子14.770.270.330.40554537買入景嘉微40.810.470.610.78876752買入

  板塊分析>>>

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(文章來源:東北證券)

責任編輯:CFBJ 專題:

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