中國財富網

>老將掌門新一代PE:大鉦資本詳解“第一”策略

老將掌門新一代PE:大鉦資本詳解“第一”策略

中富網快訊:

  成立僅兩年有余的大鉦資本好消息不斷:首期美元基金到位、新任合伙人到職。

  不久前,團隊還迎來了首個被投項目IPO,瑞幸咖啡成為首家成立20個月即上市的創業企業,也創下2019年以來最大的中國企業在美IPO交易。

  已經到崗的新任合伙人是前華平投資中國消費團隊負責人、合伙人陳偉豪。他的經驗主要在中國消費、零售和服務領域,尤其在出行、零售、物流和教育等細分領域頗有建樹。

  在大鉦資本董事長、CEO黎輝看來,陳偉豪的加入也標志著大鉦的投資團隊架構的進一步完善, 將為大鉦在投融資和投后管理等方面帶來巨大的價值。

  “Michael(陳偉豪)兼具投資人的敏銳和企業家的創業精神,在大消費及服務領域,他的投資業績有目共睹。”黎輝說。

  據悉,黎輝和陳偉豪一直以來都秉持“少而精”的觀點,曾在華平時期共同推動過對神州租車、神州優車、孩子王、中通快遞的投資。這些案例的共同特點是通過大筆資金重注投資,作為公司的重要股東與核心管理團隊共同做項目提升。

  陳偉豪見證了大鉦資本的創業歷程,認同黎輝給基金的定位,尤其是“投資驅動變革”的理念:“這個理念和中國企業家以及資本市場的需要完全吻合。”

  “第一”策略

  五月中旬,黎輝和老友陸正耀第三次共同出現在公司上市現場。

  黎輝早前是作為神州租車、神州優車的主要投資人出席,這一次,他是瑞幸咖啡的股東代表。神州租車董事局主席陸正耀,則是瑞幸的天使投資人和公司董事長。

  查詢瑞幸咖啡的歷輪融資記錄能夠看到,大鉦資本是瑞幸的首家機構股東,盡管項目后續完成多輪大筆融資,大鉦一直以不斷地加持穩坐第一大機構股東的位子。

  “大鉦資本投資的企業都是各個行業的引領者,通過與核心管理團隊的通力合作,我們共同引領行業變革、重塑行業生態。”黎輝說,瑞幸咖啡是大鉦資本“投資驅動變革”理念的最好證明。

  事實上,不只是瑞幸咖啡,大鉦資本在美元基金已投的血制品企業泰邦生物、幼教SaaS平臺掌通家園、新物流SaaS企業凱京科技和快時尚眼鏡連鎖品牌LOHO眼鏡等項目中的身份都是最大機構股東。

  “我們不在乎投多少數量的項目,更在乎每投進去一個項目都是好項目,并愿意花時間幫助這些項目提升運營管理能力。”今年6月履新的陳偉豪告訴21世紀經濟報道記者。

  同期,大鉦資本完成總規模超過20億美元的首只美元基金募集。加上正在管理的兩只人民幣產業并購基金,大鉦資本的在管資金總量已經超過30億美元。

  這樣的資金體量不僅讓大鉦資本有能力以更為靈活的方式參與到成長期PE投資和控股并購交易中。陳偉豪透露,大鉦資本的美元基金預計將投資十幾個項目,單筆投資規模可以超過1億美元。

  新一代本土PE

  近年來,隨著實體經濟和資本市場進入新常態,中國企業迎來了新的機遇和挑戰。另一方面,隨著消費升級趨勢和商業模式的不斷演進,行業垂直整合和并購加速。

  這樣的市場環境下,一批在大型國際PE機構歷練多年、深諳中國本土市場的投資人走上了獨立創業的道路。

  在這些行業老兵看來,立足于中國本土的私募股權投資機構,能夠為中國企業的發展提供不同的、量身定制的解決方案。

  “中國的新常態呼喚新一代的私募股權投資機構,大鉦資本應運而生。秉承‘投資驅動變革’的投資理念,我們從變革中尋找投資機遇,并致力于推動被投企業的變革。”黎輝如是介紹創業的初衷。

  過去兩年中,大鉦資本以靈活的方式參與到股權投資交易中。如,2018年,大鉦資本成為納斯達克上市企業泰邦生物(CBPO)的最大機構股東。

  今年2月以來,大鉦資本合伙人周凡(Joseph Chow)出任泰邦的董事長,并于近期開始兼任代理CEO,專注于帶領管理層提升公司的生產管理、銷售渠道業務,提高運營效率。

  周凡曾任美國知名高端投行 Moelis & Co的中國區負責人和高盛的合伙人,并曾擔任中國網通公司的CFO.2017年初,他和黎輝、林雷共同創辦了大鉦資本。

  根據大鉦資本官網信息介紹,合伙人和投資團隊擁有豐富互補的經驗,跨私募股權投資、企業金融、并購重組、企業管理、運營和戰略咨詢等多領域。

  本次陳偉豪的加入,即標志著大鉦的投資團隊架構的進一步完善,他在大消費及服務領域積累的人脈和行業資源成為大鉦的又一助力。

  驅動變革

  “投資驅動變革”是投資團隊訪談中出現的高頻詞匯。

  能夠驅動變革的抓手,不僅是數十億美金的“干火藥”,還有一只從成立之初即組建的專職投后運營團隊。

  不同于股權投資市場已經談及多時的“投后服務”,大鉦資本邀請有知名運營管理公司從業經歷的前Alvarez & Marsal (安邁公司)的中國區負責人王煜(Eric Wang)擔任運營合伙人(Operating Partner),目前的專職運營團隊成員已有6名。

  談到專職投資后運營團隊的價值,陳偉豪具體分析說:“很多PE通過buyout控制一個企業,我們大多數情況下還是下注原來的創始團隊。但現在由于大環境的變化,可以說我們不是代替原有關系,而是在原來關系上加料,比如互聯網技術、零售管理、財務等。”

  據21世紀經濟報道記者了解,大鉦資本的盡調工作由投資團隊和運營團隊共同參與,投后團隊會將運營方面的提升空間落實到收入、成本等數字,并為相應的KPI負責。

  這種高人員投入主要基于對國內并購市場前景的信心。陳偉豪和他的伙伴們認為中國并購市場的時間點就要到來,典型的三類機會包括民營企業一代創始人交接班、跨國公司中國業務剝離、PE項目進退出期。

  “Buyout的時間到了。我們看到杠桿收購市場已經逐漸成熟、企業家對出讓控股權的態度更加開放、中國的專業人才儲備也能夠幫助企業做到投資后的運營提升。”陳偉豪說。

(文章來源:21世紀經濟報道)

責任編輯:CFBJ 專題:

圖說財富

九城娱乐注册