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大漲29%!6月全國送出54.6億件快遞 四大公司激戰正酣

中富網快訊:摘要 【大漲29%!6月全國送出54.6億件快遞 四大公司激戰正酣】數據顯示,近三年來龍頭公司市場格局加速變化:中通、韻達的市占率逐步提升,分列這5家快遞公司的第一、第二;圓通、申通的市占率先降后升,分列第三、第四;順豐市占率則保持在7.63%左右。有關分析表示,快遞服務特性比較特殊,該行業中的企業首先需要建立跨地域的服務網絡,網點鋪設前期投入較大,進入壁壘高,因此受到新進入者的威脅較小,容易形成壟斷。

  6月全國快遞數據出爐,在業務量大幅上漲的同時,單價水平卻仍在下滑,激烈的價格競爭中,行業洗牌即將來臨?

  “618”促銷拉動快遞業務量

  國家郵政局公布2019年6月快遞行業運行情況,6月份全國快遞服務企業業務量完成 54.6 億件,同比增長29.1%;業務收入完成 643.2億元,同比增長26.5%。

  針對快遞公司6月經營數據,分析表示依靠“618”電商平臺促銷活動,使得各快遞公司件量同比增速再上一個臺階,國家郵局披露數據看,6月1日-18日,“618”年中旺季全行業共攬收快件31.9億件,同比增長26.6%。

  在業務量上升的同時,6月快遞行業整體單價水平卻在下滑。6月份快遞行業整體單價水平為11.78 元,同比下降 2.05%。安信證券預計,全年來看,預計行業單價水平會持續呈現下降趨勢,尤其同城與東部、中部區域業務,主要或與拼多多平臺進一步放量、電商快遞占比提升相關,不過降幅或較2018年有所收窄。接下來,隨著行業集中度的進一步提高以及人工、租金等剛性成本的上升,未來快遞單價的下行空間有限,同時由于通達系同質化競爭激烈,行業單價向上的拐點短期難以出現。

  韻達順豐表現出色

  四家快遞企業的六月份經營數據中,韻達股份表現最為亮眼:業務量8.9億票以及增速均位列第一、收入同比實現兩倍增長也居首位。順豐控股6月的會計業務量為3.72億件,同比增長15.79%;收入86.79億元,同比增長14.27%。分析認為,盡管順豐控股的收入遠高于其競爭對手,但增速卻被其他三家公司超過。單價方面,順豐控股以單票價格23.21元遠遠超過其他三家。

  韻達股份在公告中表示,業績增長主要受兩方面影響:一是受電商經濟持續繁榮和公司服務水平提升等有利因素推動;二是公司從2019年1月1日起,在公司全網范圍內對快遞服務中有關派件服務業務模式進行調整,本次調整后,公司向加盟商提供的快遞服務內容增加派件服務,與之對應,公司快遞服務收入增加派費收入項目。

圖片來源:國金證券

  中西部或成行業新增長點

  過去幾年,我國的快遞市場跟隨電商經歷了爆發式的增長。根據商務部《中國電子商務報告2017-2018》數據顯示,2011年-2018年,我國網絡零售額持續增長,2018年達到9.01萬億元,復合增速高達42%。盡管電商增速趨緩,但韌性仍在。2019年上半年,全國網上零售額達4.81萬億元,同比增長17.8%,保持較強韌性。

  該報告認為,當前我國快遞需求和快遞企業主要集中于東部,而中西部地區由于經濟發展水平較低,行業的區域發展不平衡,目前中西部地區快遞需求潛力巨大。2018年中部和西部地區的快遞量明顯加速提升,業務量和收入占比也有所增加。國家郵政局數據顯示,與去年同期相比,東、中、西部地區的業務量增速分別為 24.1%、33.6%和 34.6%,而全國整體增速為 26%,中、西部地區分別高于整體增速7.6和8.6個百分點。分析表示,目前中西部地區的快遞需求仍未被充分發掘,未來,隨著線上消費不斷向中西部地區滲透,該地區有望帶來較大的業務增量,成為新的增長點。

  快遞行業集中度不斷提升

  數據顯示,近三年來龍頭公司市場格局加速變化:中通、韻達的市占率逐步提升,分列這5家快遞公司的第一、第二;圓通、申通的市占率先降后升,分列第三、第四;順豐市占率則保持在7.63%左右。有關分析表示,快遞服務特性比較特殊,該行業中的企業首先需要建立跨地域的服務網絡,網點鋪設前期投入較大,進入壁壘高,因此受到新進入者的威脅較小,容易形成壟斷。

圖片來源:招商證券

  目前來看,海外快遞市場普遍形成寡頭壟斷格局:2017年美國CR3=90%,2015年日本CR3=93%。當前國內CR3僅有44%,集中度偏低,這是由于當前國內快遞業務量基數巨大,短期內很難由2-3家承擔90%以上的業務。但是由圖3可以看出,當前我國快遞行業集中度指數CR8 逐步上升,從2017年的76上升到現在的81.7;當前快遞龍頭公司挑起價格戰,行業洗牌加速到來,未來將會形成類似于美日的寡頭壟斷格局。

圖片來源:招商證券

  行業洗牌加速來臨?

  快遞目前屬于物流板塊的一個重要分支,當前市場競爭較為激烈。分析認為,快遞行業進入壁壘高,替代品威脅小,因此市場存在繼續發展的空間;但同時該行業對下游議價能力較弱,同業競爭者的競爭程度激烈,成本端競爭尤為重要。

  招商證券對此表示,快遞行業的上游企業議價能力一般。快遞公司的上游企業主要有一些運輸車輛生產商,燃油供應商。運輸成本對于快遞公司來說,一直是成本控制的重點。為了降低成本、加強對車輛的管控力度,越來越多的快遞公司用自有車輛來代替外部車輛,高端的運輸車輛一般都需要提前預訂,快遞公司對高端運輸車輛的議價能力一般。另外,油品屬于大宗商品,快遞企業的議價能力較弱,屬于價格接受者,油價的波動對運輸成本影響較大。總體來說,快遞行業的上游企業議價能力一般。

  該機構同時認為,快遞服務同質化嚴重,差異性小,并且購買者的轉換成本較小,壓價能力較強。這種情況造成了快遞企業普遍通過價格戰來吸引顧客,采用薄利多銷的模式賺取利潤。從海外經驗來看,快遞行業公司的凈利率普遍不高,美國的UPS和FedEx的銷售凈利率維持在4%-7%左右。快遞業務平均單價從13年的15元以上下降到2019年6月的11.78元,價格下降趨勢越發明顯,隨著龍頭公司挑起價格戰,行業洗牌加速來臨。

  僅供投資者參考,不構成投資建議

  股市有風險,投資需謹慎

(文章來源:東方財富研究中心)

責任編輯:CFBJ 專題:

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