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通信行業:基金持倉集中度進一步提升 看好5G建設帶來的投資機會

中富網快訊:摘要 【通信行業:基金持倉集中度進一步提升 看好5G建設帶來的投資機會】5G牌照發放后,運營商和設備商積極合作建設5G網絡,部分公司將進入業績兌現時間,盈利好轉帶來投資機會。2018Q2以來基金在通信行業的配置已經有所提升,但仍具有提升空間,持續推薦5G標的主設備廠商中興通訊;IDC/云計算優質企業光環新網;統一通信市場龍頭億聯網絡;光器件廠商天孚通信;天線濾波器廠商世嘉科技;并購光模塊標的劍橋科技。建議關注PCB廠商深南電路、滬電股份;連接器廠商意華股份。

  通信行業基金重倉行業排名第18位,2019Q2環比下降。通信行業基金重倉持股總市值在2019Q2達到139.94億元,環比下降52.37億元;通信行業在全部A股基金重倉持股占比為1.31%,環比下降0.62pct,排名全行業第18位,重倉持股占比低于2013Q1以來的均值(2.15%)。2019Q2通信行業市值在全部A股總市值中占比為2.03%,相較2019Q1略有下降,基金在通信行業的重倉持股占比仍然低于行業市值占比,呈現低配格局。

  基金重倉中興、光環、聯通和億聯,成長確定性強更受青睞。2019Q2通信行業基金持股市值最大的前五個股為中興通訊、光環新網、中國聯通、億聯網絡、網宿科技;持倉市值分別為64.67億、21.80億、17.23億、16.36億、3.59億元。2019Q2通信行業持股市值環比增加最大的前三個股為中興通訊、杰賽科技、*ST信威,環比增加1.80億、0.92億、0.23億元;重倉基金數量最多的前三個股為中興通訊、億聯網絡、光環新網,重倉基金達283、60、57家;重倉基金數量環比增加最多前三個股為中興通訊、億聯網絡、杰賽科技,環比增加26、6、3家。

  通信行業基金持倉集中度繼續提升。2019Q2通信行業基金重倉top5/top10的持股市值占比已經達到重倉通信行業的88.36%、94.26%,而2019Q1的top5/top10持股市值占比僅為75.12%、89.26%,通信行業基金重倉集中度較高且仍在繼續提升,尤其是top5提升明顯。從基金重倉top10來看,2019Q1基金重倉的海格通信、光迅科技,在2019Q2已經退出;同時移為通信、太辰光進入前十大基金重倉股。2019Q2中興通訊依然排名第一,光環新網排名上升至第二。

  總結與投資建議:5G牌照發放后,運營商和設備商積極合作建設5G網絡,部分公司將進入業績兌現時間,盈利好轉帶來投資機會。2018Q2以來基金在通信行業的配置已經有所提升,但仍具有提升空間,持續推薦5G標的主設備廠商中興通訊;IDC/云計算優質企業光環新網;統一通信市場龍頭億聯網絡;光器件廠商天孚通信;天線濾波器廠商世嘉科技;并購光模塊標的劍橋科技。建議關注PCB廠商深南電路、滬電股份;連接器廠商意華股份。

  風險提示:5G產業化進展不及預期。

重點公司主要財務數據重點公司現價EPSPE評級2018A2019E2020E2018A2019E2020E中興通訊31.28-1.671.161.46-18.7326.9721.42買入移為通信29.890.771.061.4438.8228.2020.76買入億聯網絡55.432.851.802.2538.9030.8824.64買入光環新網17.700.430.580.8241.1630.5221.59買入劍橋科技27.960.601.001.8246.6027.9615.36買入

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(文章來源:東北證券)

責任編輯:CFBJ 專題:

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