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煤炭行業二季度末基金持倉綜述:煤炭股持倉總市值環比下降 持倉比重環比下降

中富網快訊:摘要 【煤炭行業二季度末基金持倉綜述:煤炭股持倉總市值環比下降 持倉比重環比下降】公募基金對神華、陜煤、兗煤、平煤、潞安等標的較為青睞。2019年第二季度末,公募基金重倉持股的21家煤炭公司的總市值合計29.58億元,其中持有中國神華、陜西煤業、兗州煤業的基金產品最多,分別為84、32和14只;持有中國神華、陜西煤業、兗州煤業、藍焰控股的市值最大,分別為15.50億元、4.70億元、3.68億元、2.44億元;持有藍焰控股、中國神華、兗州煤業、美錦能源市值占流通股市值比重最大,分別為4.10%、1.16%、1.14%、0.76%。

  2019Q2季末,煤炭股持倉總市值環比下降、占股票持倉比重環比下降。通過對全部公募基金重倉持有的煤炭股市值進行計算,2019年二季度末,公募基金重倉股持有煤炭行業總市值為28.9億元,環比下降25.73%。公募基金持有煤炭股總市值占基金總持股市值比重約為0.18%,環比下降0.09個百分點。

  廣深地區公募基金煤炭股持倉市值最高,占比最大。廣深地區煤炭股持倉總市值12.62億元,占持股總市值的0.23%,其中寶盈、景順長城和招商基金重倉持煤炭股總市值最高,分別為3.48億元、3.31億元、1.47億元。上海地區煤炭股持倉總市值10.27億元,占持股總市值的0.17%,其中匯添富、富國和東方證券資管重倉持煤炭股總市值最高,分別為6.37億元、1.75億元、0.74億元。北京地區煤炭股持倉總市值5.99億元,占持股總市值的0.14%,其中銀華、建信和華夏重倉持煤炭股總市值最高,分別為1.87億元、1.33億元、1.21億元。

  2019Q2季末,公募基金對神華、陜煤、兗煤、平煤、潞安等標的較為青睞。2019年第二季度末,公募基金重倉持股的21家煤炭公司的總市值合計29.58億元,其中持有中國神華、陜西煤業、兗州煤業的基金產品最多,分別為84、32和14只;持有中國神華、陜西煤業、兗州煤業、藍焰控股的市值最大,分別為15.50億元、4.70億元、3.68億元、2.44億元;持有藍焰控股、中國神華、兗州煤業、美錦能源市值占流通股市值比重最大,分別為4.10%、1.16%、1.14%、0.76%。

  投資策略:

  看好核心資產及山西國改相關標的。估值端,6月M2同比增速企穩(8.5%)、社融數據顯著回升(同增7723億,環增8648億)、信貸數據持續修復均顯示出資金面依舊向好,疊加美聯儲降息預期,A股市場的估值修復進程仍未結束,后續板塊估值端的提升空間依然較大。業績端,上半年經濟數據持續驗證我們對于行業需求韌性猶存的判斷。具體看,19上半年GDP增速6.3%,雖有下行壓力但仍保持在區間內;火電累計增速0.2%,由負轉正;基建、房地產累計增速分別為4.1%、10.9%。需求側的韌性將對煤企業績形成支撐。主要看好優質的核心資產:陜西煤業、中國神華,高彈性標的建議關注:兗州煤業、恒源煤電,同時焦煤股建議關注:淮北礦業、潞安環能及有望受益于山西國改標的:西山煤電,以及煤炭供應鏈標的瑞茂通。

  風險提示:

  (1)經濟增速不及預期風險;(2)新能源持續替代風險;(3)進口煤政策的不確定性。

(文章來源:中泰證券)

責任編輯:CFBJ 專題:

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