中國財富網

>二季報顯示公募基金投資風格分化 部分基金經理逐步撤出核心資產

二季報顯示公募基金投資風格分化 部分基金經理逐步撤出核心資產

中富網快訊:摘要 【二季報顯示公募基金投資風格分化 部分基金經理逐步撤出核心資產】近期,公募基金二季度數據出爐,公募基金的投資思路展現了出來。數據顯示,公募基金持股集中度向“核心資產”傾斜,但值得注意的是,部分基金經理已調整倉位,逐步從核心資產中撤出,將目光轉向性價比更高的投資標的。

  近期,公募基金二季度數據出爐,公募基金的投資思路展現了出來。數據顯示,公募基金持股集中度向“核心資產”傾斜,但值得注意的是,部分基金經理已調整倉位,逐步從核心資產中撤出,將目光轉向性價比更高的投資標的。

  “抱團”風格分化,基金經理風險偏好再下臺階

  景順長城基金總經理助理兼研究部總監劉彥春在季報中表示,當前市場估值水平已經回歸近幾年均值附近。“核心資產”定價中普遍包含了較為樂觀的增長預期。最大的風險在于市場風格快速趨同,部分資產交易擁擠,估值初步泡沫化。估值高企必然導致市場整體抗風險能力較弱,下半年一旦出現風險事件,部分行業可能出現較大幅度調整。

  從季報來看,在大量基金經理增持貴州茅臺等消費類個股的同時,也有一些基金經理在減持。一些基金經理認為消費股短期漲幅過高因而減持消費股,還有一些基金經理也在同步減持基金持倉集中度較高的保險股。

  多位基金經理向記者表示,由于部分核心資產短期漲幅過高,因此選擇減持。有基金經理表示,在減持之后會選擇風險偏好更低的標的,如一些市凈率較低的銀行,一些業績較為穩定的交運板塊個股,乃至具有周期性特點的公司。

  天相數據顯示,從行業情況來看,金融業、交運倉儲郵政業、采礦業、衛生與社會工作等行業在今年獲得了基金的增持。在基金重點持倉的前十行業中,基金二季度對金融行業的持股市值占凈值比提升了17.96%,對交運倉儲郵政業的持股市值占凈值比提升了20%,對采礦業的持股市值占凈值比提升了26.36%。

  有資深基金經理分析,有色、交運、公共事業等行業屬于偏防御型行業,有色行業屬于上游行業,周期波動大,成長性相對較差,而交運、公共設施等行業收益較為穩定,但成長性不高。

  中歐基金的基金經理曹名長向記者表示,從“核心資產”的整體估值情況來看,當前的估值水平不算特別高,依然能找出一些值得長期持有的標的,但其中也的確存在部分個股估值過高的情況,他傾向于持有那些更有性價比的個股。在他看來,當前在金融、醫藥等多個行業中依然存在性價比較高的合適標的,“目前市場上還是能找到一些具有潛力、估值也比較合理的個股的”。(證券時報)

  公募連續四個季度超配地產

  2019年基金二季報收官,公募基金對各行業的配置情況也更新完畢。在18個證監會行業中,公募基金在今年二季度末超配了12個行業、低配了6個行業。公募基金對地產行業的配置,在經歷連續12個季度的低配后,又實現了連續4個季度的超配。

  與今年一季度末相比,公募基金在二季度對地產龍頭股的態度似乎有些冷淡。市值排名前10的地產股中,只有保利地產在今年二季度獲得公募基金增持,萬科A、招商蛇口、華夏幸福等地產龍頭股均在此期間遭遇了公募基金大舉減持,萬科A也由此前的第8大基金重倉股下滑至第14位。

  機構投資者對某個行業股票的配置比例相對突出,一般意味著機構資金對該行業景氣程度及行業龍頭股的看好,因此,行業配置比例也成為基金季度報告的一大看點。《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計,在18個證監會行業中,公募基金在今年二季度末超配了12個行業、低配了6個行業。

  所謂超配或低配,是指基金對該行業的配置比例與標準行業配置比例的比較。如今年二季度末,公募基金對房地產行業的投資市值占全部股票投資市值的4.15%,而該行業的標準行業配置比例為3.35%,由此可知,今年二季度末公募基金超配地產行業0.8個百分點。

  18個證監會行業中,在今年二季度末被公募基金超配最多的是信息傳輸、軟件和信息技術服務業,截至二季度末,公募基金投資該行業股票占股票投資市值比為6.4%,超出標準行業配置比例3.71個百分點;其次是衛生和社會工作行業,今年二季度末公募基金對該行業的配置比例超出標準行業配置比例1.5個百分點。

  制造業成為今年二季度末公募基金低配最多的行業,數據顯示,二季度末公募基金對該行業的配置比例為51.33%,低于標準行業配置比例15.92個百分點。此外,公募基金低配較多的行業還有交通運輸、倉儲和郵政業及水利、環境和公共設施管理業,二季度末,公募基金對上述兩個行業分別低配2.65個百分點、1.34個百分點。

  特別值得一提的是,公募基金此次對地產行業的超配,已經是最近4個季度連續超配,在此之前,公募基金曾連續12個季度低配地產。

  眾多基金公司中,萬家基金、新疆前海聯合基金、國融基金、安信基金和財通基金對地產行業配置比例最高,均高出行業標準配置比例10個百分點以上。

  不過,與今年一季度末相比,地產龍頭股在今年二季度遭到了公募基金的大舉減持,市值排名前10的地產股中唯有保利地產得以幸免。

  其中,萬科A在今年二季度被公募基金大舉減持。《證券日報》記者注意到,今年一季度末時,共有388只基金合計重倉持有該股4.34億股,屆時該股是公募基金第8大重倉股;到了今年二季度末,共有308只基金重倉持有該股3.9億股,萬科A也下滑至公募基金第14大重倉股。

  除此之外,招商蛇口、華夏幸福、新城控股、綠地控股、華僑城A等地產龍頭股也均在今年二季度被公募基金不同程度的減持。根據證監會劃分的房地產行業來看,共有125家上市公司,今年二季度末,公募基金對這125家地產上市公司的合計持股數量為30.24億股,較之一季度末的40.81億股下降了25.9%。(大眾證券報)

  (云水長和)

責任編輯:CFBJ 專題:

圖說財富

九城娱乐注册