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多頭注意!兩大利多因素助漲油價 對沖基金已悄悄大舉加倉

中富網快訊:


  7月23日,石油分析師Tsvetana Paraskova撰文稱,考慮到美聯儲最快下周降息,伊朗扣押英國油輪導致中東局勢緊張,在截至7月16日的一周內,對沖基金將6個最重要石油合約中的凈多頭頭寸提高8400萬桶至6.47億桶,為2018年8月以來的最大周漲幅,為油價上漲做好準備。Tsvetana Paraskova稱,對沖基金的多頭倉位仍遠低于近期高點,如果石油需求下滑這種最糟糕的情況沒有出現,油價還有很大的上漲空間。

兩大利好因素導致基金經理最近幾周重新看多石油

  雖然投資者繼續權衡油價的兩個決定性看跌因素,即石油需求增長放緩和非OPEC成員國石油供應飆升,但兩個潛在的看漲因素已促使基金經理在最近幾周重新開始購買石油。

  市場分析師坎普(John Kemp)收集的數據顯示,近期的報告指出, 美聯儲可能最快下周降息,伊朗和西方的沖突導致中東和霍爾木茲海峽局勢緊張,這些因素導致對沖基金以一年來以最快速度購買石油期貨。

  對沖基金和其他基金經理的倉位顯示油價有望繼續上漲,因為多頭/空頭的比例距離2019年4月和2018年9月高點還存在一定距離。

  坎普認為,空頭倉位仍相對較高,可能引發另一輪空頭回補,多頭倉位則不像今年稍早時候那么高,暗示有進一步買進的空間。

  在截至7月16日的一周內,對沖基金將6個最重要石油合約中的凈多頭頭寸提高8400萬桶至6.47億桶,創下了2018年8月以來的最大周漲幅。押注油價上漲的多頭頭寸增加了7600萬桶,空頭頭寸減少了800萬桶。截至7月16日當周,WTI和布倫特原油的多頭/空頭比率升至4.33,高于前一周的3.82,以及6月18日創下的近期低點3.64。

  相關數據顯示,在WTI原油市場,基金經理的多頭倉位創下了4個月來最大漲幅,達到5月底以來的最高水平。在過去幾周買盤增加之前,由于全球經濟和石油需求增長前景黯淡,基金經理們受到驚嚇,對多頭進行了近兩個月的平倉并開放空頭頭寸。

  5月底和6月初,隨著投資者對全球經濟放緩和石油需求增長的擔憂加劇,石油市場出現下滑。分析人士開始警告稱,2019年的石油需求增長可能是多年來最低的,投機者開始加劇看跌石油。6月中旬,當中東地區的緊張局勢開始再度升級時,這種拋售行為戛然而止。

  在6月下旬和7月上旬,投資者和基金經理繼續權衡各種看空和看多因素。看空因素包括石油需求增長放緩以及美國石油產量飆升,看多因素包括地緣政治風險上升和美聯儲轉鴿可能降息,導致美元兌其他貨幣匯率走軟,亞洲進口國能以更便宜的價格購買石油,并刺激其以美元購買石油。

多頭倉位仍遠低于近期高點,若需求下滑糟糕情況不出現,油價仍有上漲空間

  不過,沒有人敢漠視利空因素,尤其是近期下調石油需求增長的預期遭下調。但是,美國和其他主要經濟體的貨幣政策和地緣政治風險溢價使得對沖基金和其他基金經理過去幾周更看好石油。和5月底和6月上旬一直困擾市場的悲觀情緒相比,他們的看多情緒尤其明顯。

  石油分析師Tsvetana Paraskova稱,對沖基金的多頭倉位仍遠低于近期高點,如果石油需求下滑這種最糟糕的情況沒有出現,油價還有很大的上漲空間。

  市場對經濟和石油需求增長放緩感到擔憂,雖然OPEC實行減產,但石油過剩的局面依然頑固,這些因素都限制了油價的漲幅,即使伊朗在霍爾木茲海峽扣押英國油輪加劇中東地緣緊張局勢。2018年流經該海峽的平均石油量為2100萬桶/日,相當于全球石油石油消耗量的21%左右。

  如果美聯儲和其他央行降息以刺激全球經濟增長,這可能會提振石油需求增長,并給油市注入看漲情緒。目前對沖基金在石油期貨市場的頭寸也表明,油價的風險傾向于上漲。

  從日線圖上看,布油價格7月15日出現下滑,7月18日跌至61.29美元低點,隨后從7月19日開始連續三個交易日反彈后,7月24日亞洲早市小幅上漲。

(文章來源:匯通網)

責任編輯:CFBJ 專題:

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