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傳媒行業公募持倉分析:整體配置比例環比略降 集中持倉特點明顯

中富網快訊:

  投資要點

  整體:配置比例環比下降,前十重倉股持倉市值占比87%。2019Q2期末,公募基金重倉傳媒總市值255.75億元,環比減少15%,同比減少27%;公募基金在傳媒板塊的重倉持股市值占公募基金股票投資總市值比例為1.22%,環比繼續下降0.22pct,為2016Q4至今的最低點。行業重倉標的中,前十持倉個股持倉總市值為223.54億元,占行業總重倉市值比例高達87%,2017Q4至今,該比例維持在80%以上水平,傳媒板塊標的集中持倉特點仍然十分明顯。主要子板塊中,按持倉市值排序,從大到小依次為:營銷>游戲>平面媒體>影視;按重倉公募基金數排序,從大到小依次為:游戲>營銷>平面媒體>影視,具體如下:

  游戲:公募重倉基金數、持倉市值環比有所下滑。2019Q2期末,公募基金重倉游戲行業上市公司個股12只,配置標的范圍相對穩定;公募基金中重倉游戲板塊個股的基金總數為175只,環比減少58只(或25%),同比增加75只(或75%);持倉總市值為356,995萬元,環比減少81,662萬元(或19%),但同比增加131,374萬元(或58%);持倉市值占基金股票投資總市值比例為0.17%,環比略降。個股方面,三七互娛、愷英網絡、中文傳媒、吉比特、冰川網絡被公募加倉,吉比特貢獻顯著,二季度末其公募持倉總市值已躍居行業首位。

  影視:持倉繼續下降,創歷史新低。2019Q2期末,公募基金重倉影視行業上市公司個股8只;重倉影視板塊公募基金數為37只;持倉總市值為7.31億元,占基金股票投資總市值比例為0.03%;為2016Q4至今最低水平。個股方面,Q2未有新進公募基金影視板塊重倉股,萬達電影、光線傳媒環比獲公募加倉。

  平面媒體:Q2略有加倉,整體配置比例平穩。2019Q2期末,公募基金重倉平面媒體行業上市公司個股10只,2018Q1至今重倉個股數基本維持穩定;重倉基金數為63只,環比增加12只(或24%),同比增加26只(或70%);持倉總市值為138,402萬元,環比略有增長,占基金股票投資總市值比例為0.07%,環比持平。個股方面,Q2南方傳媒及中信出版(新股)新進基金重倉股,無個股離開公募重倉序列,鳳凰傳媒、中南傳媒、南方傳媒、中國出版、時代出版二季度被加倉。

  營銷服務:板塊持倉規模穩定,分眾傳媒Q2獲公募加倉。2019Q2期末,公募基金重倉營銷板塊個股12只,環比增加5只;重倉基金數為83只,環比減少11只(或12%)。2019Q2期末,公募基金重倉營銷服務板塊總市值為425,544萬元,環比減少61,836萬元(或13%),同比減少1,242,763萬元(或74%)。板塊持倉主要受分眾傳媒影響,Q2期末公募共重倉持有分眾傳媒76,614.97萬股,環比增加3,424.68萬股

  其他重倉個股:中公教育、新媒股份二季度獲公募加倉,芒果超媒持倉情況環比基本平穩,視覺中國受二季度輿情影響,公募整體有所減倉。

  推薦標的:三七互娛、拉卡拉、中公教育、新媒股份、貓眼、游族網絡、完美世界、寶通科技、新經典、山東出版、分眾傳媒、芒果超媒,建議關注:吉比特、鳳凰傳媒、中南傳媒、光線傳媒。

  風險提示:政策監管、行業競爭超預期;產品適銷風險;系統性風險。

(文章來源:東吳證券)

責任編輯:CFBJ 專題:

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