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諾康達終止科創板上市申請 客戶收入真實性存疑點

中富網快訊:摘要 【諾康達終止科創板上市申請 客戶收入真實性存疑點】根據上交所的公開資料,今年4月12日,諾康達的申請材料被受理,僅過了7天就收到了上交所的問詢函。招股書顯示,諾康達是由德邦證券保薦,由華普天健會計師事務所審計,律所為北京國楓律師事務所。(第一財經日報)

  科創板IPO申請終止的企業增至3家。7月24日晚間,上海證券交易所發布通知稱,北京諾康達醫藥科技股份有限公司(下稱“諾康達”)終止科創板上市申請,這也是科創板第一家終止上市申請的醫藥企業。

  根據上交所的公開資料,今年4月12日,諾康達的申請材料被受理,僅過了7天就收到了上交所的問詢函。招股書顯示,諾康達是由德邦證券保薦,由華普天健會計師事務所審計,律所為北京國楓律師事務所。

  有券商人士向第一財經透露,諾康達是前期上交所啟動科創板保薦業務現場督導的兩家企業之一。其中,關于公司客戶背景和收入真實性,是被重點關注的問題。不排除此次撤回材料與此有關。與之呼應的是,關于客戶集中度、客戶業務銷售情況的合理性,也被上交所審核問詢關注到。

  5月8日,上交所披露了對諾康達的問詢和回復,之后便未有進展,截至終止前,諾康達始終停留在已問詢狀態。

  第二大客戶僅成立2年

  諾康達成立于2013年,主要從事藥學研發業務,側重于制劑研發。其主要產品分為兩大類,一是技術研發服務,為各大制藥企業、藥品上市許可持有人等提供藥學研究和臨床研究等服務;二是自主研發,基于輔料創新的藥物輸送系統平臺研發各類創新制劑、醫療器械及特醫食品。

  在問詢中,上交所提出了48個問題,主要涉及股權結構、核心技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、風險揭示以及其他事項共七大方面的問題。從招股書與審核問詢內容來看,關于客戶集中度、客戶業務銷售情況的合理性上還有明顯存疑的地方。

  根據諾康達目前的收入結構,2018年其有接近95%的收入來源為藥學研究服務,5%為臨床研究。而在此前的2016年和2017年,藥學研究服務收入占諾康達整體收入的100%。

  盡管僅被問詢一輪,但是從問題數量上來看,關于諾康達的業務問題被詢問得最多。

  盡管在報告期內,諾康達對前五名客戶的銷售金額占比集中度逐年降低,2018年度對單一客戶的銷售收入占當期營業收入比例降至50%以下,但是仍然未“逃過”關于大客戶情況的問詢。

  根據招股書,華中藥業股份有限公司(下稱“華中藥業”)從2016年起,就是諾康達的第一大客戶,在諾康達近三年營收的占比分別為62.19%、54.65%、23.92%。

  2017年末及2018年末,諾康達對華中藥業的應收賬款分別為113萬元及778.27萬元。

  諾康達2017年至2018年的第二大客戶北京亦嘉新創醫療器械技術研究院有限公司(下稱“亦嘉新創”)為2017年4月成立的公司,注冊資本833萬元。

  值得注意的是,天眼查顯示,亦嘉新創在成立兩年時間內更換過4名法定代表人,從朱殿芝到張沖。朱殿芝在該公司成立不久后,于2017年9月徹底從該公司退出。

  亦嘉新創的公司名稱也在2019年1月進行了變更,在變更前公司名稱為北京亦嘉新創科技有限公司,同一時間變更退出的還有該公司的董事長、4名董事、經理以及監事。

  有意思的是,從公司名稱上來看,亦嘉新創是醫療器械公司,但其和諾康達達成的是仿制藥技術開發的技術開發(委托)合同,合同金額2990萬元,簽署時間為2017年4月,與亦嘉新創成立時間剛好重合。

  今年5月21日,諾康達的經營范圍也進行了變更,增加了銷售化工產品、貨物進出口、批發醫療器械I類。

  由于報告期內發行人客戶集中度較高,上交所在問詢中提出結合與華中藥業、亦嘉新創的合作歷史和背景,披露報告期內發行人向華中藥業、亦嘉新創銷售占比較高的形成原因,并要求回答客戶集中現象是否有行業普遍性,發行人客戶集中度是否遠高于同行業可比公司,原因及合理性。

  多家上市公司間接參股

  華夏幸福產業研究院的研報中稱,藥學研發服務(CRO)是科創板熱門賽道,但對高度知識密集和研發能力、技術更新能力要求極高,諾康達從行業格局上看仍屬于第三至四梯隊。

  諾康達在2016年至2018年分別實現營收2203.02萬元、7489.49萬元和1.85億元,同期實現的扣非后凈利潤分別為558.92萬元、2907.91萬元和8016.16萬元。營收和凈利潤連年翻倍,業績增長速度迅猛。

  股權結構方面,除了5名自然人股東外,諾康達的其余9名股東均為機構,陶秀梅、陳鵬夫婦合計直接、間接持股占諾康達總股本的47.18%,為公司的控股股東、實際控制人。同時陳鵬擔任該公司董事長,陶秀梅擔任董事、總經理。

  諾康達此次選擇的是科創板第一套上市標準,即“預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元”。

  值得注意的是,根據啟信寶提供的融資信息,諾康達在申請科創板上市前,僅完成了A輪融資。

  根據公開資料,在2015年4月,杭州泰然天合基金投資2000萬元,獲得諾康達20%的股份,投后估值僅為1億元。

  之后,在2017年2月14日,諾康達獲得了1.6億元融資,華蓋資本、險峰旗云以及清科創投紛紛參投。這次融資后,諾康達投后估值由1億元上升至11.6億元。

  此次申請科創板IPO,諾康達擬募資共4.37億元,計劃投入藥學研究平臺建設項目以及臨床綜合服務平臺建設項目。

  根據中信建投的研報,輝豐股份(002496.SZ)、片仔癀(600436.SH)分別通過上海焦點和上海清科持有諾康達股權。華蓋信誠也是公司股東,華蓋信誠的合伙人包括泰格醫藥(300347.SZ)、浙江醫藥(600216.SH)、紫鑫藥業(002118.SZ)等十幾家A股上市公司。

  另外,諾康達下屬有4家子公司,其中北京仁眾藥業有限公司目前尚未實際開展業務。剩下3家企業皆成立于5年內,其中,北京科林邁德醫藥科技有限公司于去年剛剛成立,主要經營范圍是醫藥健康相關產業產品的技術開發、技術咨詢、技術轉讓;河北艾圣科技有限公司主要從事特醫食品、醫療器械的生產與銷售,于2016年成立。

  另一家為北京壹諾藥業有限公司(下稱“北京壹諾”),成立于2014年,是諾康達下屬的藥學研究平臺,位于中關村科技園區大興生物醫藥產業基地,主要從事藥學中試放大業務,目前仍處于建設期間。此次募集資金中擬投入3.9億元的藥學研究平臺建設項目,實施主體就是北京壹諾。

(文章來源:第一財經日報)

責任編輯:CFBJ 專題:

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